Оценка ценных бумаг.


Цели оценки ценных бумаг.

Оценка ценных бумаг проводится при совершении сделок купли-продажи, внесения ценных бумаг в уставной капитал предприятий, оформлении залога для получения кредита, а также для определения текущей рыночной стоимости компании и ее активов.

Факторы, влияющие на оценку ценных бумаг.

На оценочную стоимость ценной бумаги, влияют следующие факторы:


• соотношение спроса и предложения;
• котировки аналогичных ценных бумаг;
• доходность или текущая стоимость будущего дохода;
• характеристики эмитента (местонахождение, отраслевая принадлежность, финансовые показатели);
• надежность ценной бумаги, риски неисполнения обязательств;

 

Оценка акций. Услуги по оценке акций.


Особенности оценки акций

Акция это ценная бумага, обозначающая долю в капитале компании (акционерного общества). Пакет акций можно рассматривать как финансовый инструмент, приносящий прибыль владельцу, так и как инструмент контроля управлением предприятия.

Как финансовый инструмент пакет акций может приносить прибыль за счет дивидендов и за счет роста стоимости акций на финансовом рынке.

Контроль над управлением предприятием зависит о размера пакета акций. По степени влияния на принятие решений, различают контрольный, блокирующий и миноритарный пакеты.

Контрольный пакет дает возможность избирать директоров акционерного общества, принимать решения о стратегии развития предприятия, о выплате дивидендов, принимать решения о реорганизации или ликвидации общества и многое другое. Блокирующий пакет акций дает возможность заблокировать принятие решений на собрании акционеров. Миноритарный пакет хоть и дает своему владельцу участвовать в голосовании на собрании, но фактически не дает его владельцу реальных рычагов для влияния на управление предприятием.

Поэтому стоимость акций, входящих в состав контрольного пакета или блокирующего пакета, часто выше стоимости миноритарной акции на 30-80%.
Основными методами оценки акций являются метод рынка капитала, метод чистых активов, метод дисконтирования денежных потоков и капитализации прибыли.

Цели оценки акций


Оценка акций наиболее часто применяется в следующих случаях:

• при проведении сделок купли-продажи;
• при требовании акционеров выкупа принадлежащих им акций;
• при оплате вклада в уставный капитал другого предприятия акциями;
• при оценке долгосрочных финансовых вложений предприятий и организаций;
• при оценке банков и инвестиционных компаний;
• при принятии финансовых решений руководством предприятий.

Документы для оценки акций

1. Копии учредительных документов (Устав, Учредительный договор, Свидетельство о регистрации).
2. Копии проспектов эмиссии, отчетов об итогах выпуска ценных бумаг.
3. Виды деятельности и организационная структура компании.
4. Копии договоров аренды на недвижимое имущество (если есть).
5. Данные бухгалтерской отчетности за последние 3-5 лет (или возможное количество предшествующих периодов):
бухгалтерский баланс
отчет о прибылях и убытках
6. Последнее заключение аудитора (если проводилась аудиторская проверка).
7. Ведомость основных фондов.
8. Инвентарные списки имущества.
9. Данные о всех активах (недвижимости, запасах, векселях, нематериальных активах и пр.).
10. Расшифровка кредиторской задолженности.
11. Расшифровка дебиторской задолженности:
по срокам образования;
по видам дебиторской задолженности;
доля сомнительной задолженности.
12. Информация о наличии дочерних компаний, холдингов (если есть), финансовая документация по ним.
13. Бизнес-план на ближайшие 3-5 лет с указанием планируемой валовой выручки по товарам/услугам, необходимых инвестиций, затрат, чистой прибыли - по годам.

Данный перечень документов носит предварительный характер и может быть сокращен или расширен после детального ознакомления оценщика с заданием на экспертизу.



 
Наши партнеры